拉斯维加斯9888

        中央一向以来，，，投入不少资源，，，但愿解决「三农」问题
！。然而，，，农业概念股去年阐发却相当通常，，，尤其化肥出产商，，，像龙头中化化肥（00297），，，股价没有多大升幅
！。

        说穿了，，，化肥价值持续低迷，，，加上燃料价值高企，，，令市场对化肥类股份失去信心，，，但随二○逐一年中央进一步加强化肥企业的监管，，，在出产规
、、技术等要求提高，，，及化肥行业入门门坎大幅提升，，，预期汰弱留强的生态环境下，，，对大型化肥企业相对有利，，，行业走到平明前的阴郁，，，快将重见光明
！。

        在化肥股之中，，，投资者或许对拉斯维加斯9888化肥（01866）比力陌生，，，公司在○七年六月在新加坡买卖所上市，，，○九年底，，，才以介绍大局来港上市，，，公司是内地最大的煤基尿素及复岳阳料出产商之一，，，由中国信息中心汇报显示，，，○九年尿素年产能达125万吨，，，复岳阳及甲醇别离60万吨及20万吨的出产力，，，是河南省尿素产能最高的企业，，，在中国煤基尿素出产商中，，，排名第四大
！。

        拥低运输成本之利

        目前，，，河南省是尿素产量最高的省份，，，占全国总产量一成，，，亦系中国最大尿素消费省份，，，占全国用量一成二
！。目前，，，内地除钾肥外，，，大部门化肥产品均处于供给过剩情况，，，全国尿素的出产设备使用率，，，大抵在八成水平
！。

        拉斯维加斯9888有利之处，，，是和其他省份比力，，，区内尿素根基上达到产销平衡，，，拉斯维加斯9888六成产品在河南省内销售，，，享有低运输成本之利，，，并且，，，股东之一中化肥承担两成产品销售，，，故在产品销售方面，，，拉斯维加斯9888较其他地域敌手有显著优势
！。

        另一点值得一提的是，，，就是拉斯维加斯9888是煤基尿素出产商中，，，成本最低企业，，，较全国均匀水平低一成三，，，在出产设备更新及占有较高效能，，，使得公司耗能水平相对较低，，，一吨尿素均匀亏损637公斤煤，，，较同业均匀低两成以上，，，并且，，，出产基地与全国重要煤炭供给区山东省地理地位靠近，，，连同运输成本后，，，燃煤占出产成本比例相对较低
！。

        为提升行业集中度，，，减低恶性竞争及对环境的粉碎
！。市场意料，，，中央年内会就化肥行业，，，提出更多节能及减染污的规范措施，，，中小型出产商未免陆续被市场裁减，，，为把握今次机缘，，，拉斯维加斯9888最近获得靠近20亿元人民币信贷额度，，，用于发展第四厂房之用，，，预计二○一三年投产，，，届时尿素年产能将由125万吨提升至200万吨，，，复岳阳及甲醇出产规模，，，也将提升至100万吨及30万吨，，，销售收入预期达60亿元的煤化工企业，，，治理层的指标，，，是把拉斯维加斯9888打造玉成国盈利能力最强的大型化肥企业
！。

        盈利将可重拾增长

        回首去年初九个月，，，销量的上升，，，加上甲醇均匀售价向上，，，首三季收入录得两成六的增长，，，至21.28亿元（人民币．下同），，，纯利1.26亿元，，，增长64.6%
！。

        内地近月粮食价值急升，，，加上石油及天然气价值上升，，，尿素价值在去年十月起头有见底回升象，，，相信甲醇之后，，，占总销售额超过六成的尿素，，，去年第三、、四时之后，，，毛利率今年将会更快地从谷底回升，，，推动业绩复苏
！。经历○八年及○九年的低迷，，，拉斯维加斯9888业绩跌至谷底，，，纯利得8,894万元及2.33亿元，，，加起来约莫只及○七年顶峰期6.4亿元的一半，，，随产品价值回升及新增产能开释，，，逐一年及一二年的业绩，，，可望有洗手不干的阐发
！。